O Nomura reviu a sua avaliação das eléctricas da Península Ibéria e cortou o preço-alvo da EDP Renováveis e da EDP. A contribuir está a ausência de crescimento e o endividamento.
O preço-alvo da EDP Renováveis desceu de 7,85 euros por acção para 5,75 euros, o que representa uma redução de 26,75%, ou 2,10 euros, da avaliação para a cotada, devido à redução dos resultados estimados desde o final do ano até 2011 e com a aplicação de uma taxa de desconto mais elevada, no modelo de avaliação, que é consequência da deterioração da “percepção” da qualidade de crédito da Republica portuguesa.
“As nossas estimativas caíram em 20% em 2010”, devido ao pressuposto de que o crescimento das receitas vai ser nulo e em linha com o indicado pela cotada aos analistas. Para 2011, as estimativas desceram 12% em 2011 e 10% em 2012. A redução das estimativas teve um impacto negativo de 90 cêntimos no preço-alvo para a cotada.
Sem comentários:
Enviar um comentário